19 أكتوبر 2026 ظهرت تقارير حول عودة تعدين GPU المربح. المحور الرئيسي هو Pearl، العملة الرقمية التي تعلن آلية Proof-of-Useful-Work. ما الذي تختبئ خلف أرقام العائد وما علاقتها بـ DePIN؟
لماذا أصبحت بطاقات الفيديو مثيرة للاهتمام مرة أخرى بالنسبة للمنقبين
وفقًا لتقديرات منشورة مع الإشارة إلى WhatToMine، عند تكلفة كهرباء 0.10 دولار/كВт·س، يُقال إن RTX 5090 يدر حوالي 11 دولارًا يوميًا، RTX 5080 يحقق 6 دولارات، RTX 5070 Ti يحقق 5 دولارات، RTX 5070 يبلغ 3.30 دولار، وRTX 5060 Ti بسعة 8 جيجابايت يحقق 2.70 دولار. هذه أرقام حسابية فورية وليست أرباحًا مستقرة مؤكدة أو توقعًا لفترة الاسترداد.
لماذا قد تختفي الربحية بسرعة
يعرف المنقبون المحترفون القاعدة: الربح الجذاب يجذب بطاقات GPU جديدة. مع ثبات العوامل الأخرى، زيادة القوة الحسابية الإجمالية وصعوبة الشبكة تقلل المكافأة لكل جهاز. بالإضافة إلى ذلك، تؤثر سعر التوكن، الرسوم، السيولة، استهلاك الطاقة، فترات التوقف والتآكل. إذا انخفض الربح الصافي للنصف، فإن فترة الاسترداد الافتراضية تزداد تقريبًا بالنصف الآخر. لذلك، حساب "185 يومًا" لـ RTX 5060 Ti هو فقط سيناريو في ظل ثبات الظروف.
Pearl: ماذا يعني Proof-of-Useful-Work
استخدام Proof-of-Work التقليدي للحسابات يهدف لحماية البلوكشين. Pearl تعلن عن نهج Proof-of-Useful-Work (PoUW) الذي يربط التوافق بعمليات مميزة للذكاء الاصطناعي، خصوصًا العمليات المصفوفية. لكن السؤال الهام يبقى: هل المنقب يؤدي مهمة مفيدة لعميل يدفع حقًا أم يحصل على توكنات مقابل العمل الحاسوبي الذي يدعم الشبكة فقط؟
حتى العمليات الصالحة تقنيًا للذكاء الاصطناعي لا تعني تلقائيًا أن كل نتيجة دفع لها عميل خارجي. يجب التحقق بشكل منفصل من المهام الفعلية، تأكيد فائدتها، واقتصاد الطلب.
من أين يأتي سعر العملة؟
يتشكّل سعر التوكن بالسوق: من خلال العرض والطلب، التوقعات، توفر أزواج التداول والسيولة. لا يكفي للمنقب رؤية قيمة الدولار الجميلة في الحاسبة. يجب التحقق من مكان تداول التوكن فعليًا، حجم السيولة المتوفر للبيع، الرسوم والانزلاق، إمكانية السحب وتحويله إلى BTC أو عملة ثابتة. رأس مال السوق لوحده لا يضمن إمكانية بيع العملات التي تم تعدينها بالسعر المعروض.
ما الفرق مع DePIN
في شبكات الحوسبة الموزعة، يمكن أن يقدم الجهاز خدمة محددة: معالجة GPU للرندر، الحوسبة السحابية، استدلال الذكاء الاصطناعي أو تخزين البيانات. لكن حتى هنا لا يمكن اعتبار كل شبكة سوقًا مع طلبات مضمونة تلقائيًا. تحميل العمل الحقيقي، متطلبات الأجهزة، قواعد الدفع وثبات الطلب كلها مهمة.
في التعدين، المتغير الرئيسي غالبًا نسبة القدرة الحسابية إلى إجمالي مكافآت الشبكة وسعر التوكن السوقي. في نموذج الخدمة، الطلب على المهام، التحميل الفعلي، التعريفات، تكاليف التشغيل وشروط المنصة هي الأساس. بعض المشاريع تجمع بين النموذجين، لذا يجب تقييم الآلية المحددة وليس فقط الاسم التسويقي.
ماذا يعني هذا لمالك خادم GPU
استراتيجية DePIN World هي النظر إلى بطاقة الفيديو ليس كجهاز لتعدين عملة واحدة، بل كمورد حوسبي متعدد الاستخدامات. يمكن للمالك مقارنة طرق تحقيق الدخل المتاحة، لكن التبديل يتطلب توافق البرامج، الوفاء بالالتزامات تجاه العملاء، وقرار المالك الشخصي.
لهذا السبب فكرة المراقبة واعدة: تتبع درجة الحرارة، الحمل، استهلاك الطاقة، حالة GPU والدخل الصافي المتوقع من الشبكات المتوافقة. ينبغي إضافة Pearl إلى قائمة المشاريع للدراسة التقنية، وليس إعلانها مصدر الربح الأفضل مقدمًا.
الخلاصة
عودة الاهتمام بتعدين GPU إشارة مهمة لسوق الأجهزة. Pearl مثيرة لمحاولتها ربط البلوكشين بحوسبة الذكاء الاصطناعي. لكن بين "العمليات الحسابية تشبه رياضيًا الذكاء الاصطناعي" و"يدفع العميل فعليًا مقابل العمل المفيد" فرق اقتصادي جوهري. لمالك الخادم تنويع المصادر، التحقق من الطلب الفعلي وحساب الربحية بعد كل النفقات هو الخيار الأذكى بدلًا من شراء بطاقات الفيديو اعتمادًا فقط على جدول الربحية الحالي.
مصادر للتحقق الذاتي: ربحية GPU على WhatToMine؛ الورقة التقنية لـ Pearl. بيانات الربحية مستمدة من تقرير 19.10.2026 وقد تصبح قديمة بسرعة.